在全球新冠肺炎疫情趨緩後，產品線僅有新冠疫苗一支商品的美國生技公司莫德納，開年至今股價相當低迷。不過，在宣布自家的三聚體愛滋疫苗也已展開人體試驗後，股價一度躍升20％。mRNA技術能否承載愛滋疫苗達陣？莫德納對疫苗之戰下半場又有什麼規劃？
全球疫情趨緩，在前幾年十分吸睛的突出表現後，莫德納（Moderna）股價在2022年已下跌了超過40％，為了證明手中的專利及技術不只能應對新冠肺炎，莫德納持續推進其他計畫。
在3月14日公布愛滋疫苗研發的最新進度後，股價一度大振了20％，突破160美元。最終收150.07美元，單日漲幅達8.59％。
根據莫德納發布的新聞稿，研發的HIV三聚體mRNA疫苗已展開第一期人體試驗。接下來試驗範圍將會擴展至100名介於18至55歲、HIV陰性的成人。
愛滋疫苗屢戰屢敗數十載，mRNA能成突破點？
科學界尋找愛滋疫苗之路已經走了數十年之久。由於人類免疫缺乏病毒（HIV）變異性高、難以被抗體辨識等特殊性，先前諸多嘗試都以失敗收場。學者辛苦研發的疫苗，有時候甚至還提升了接種者被感染的風險。
目前感染HIV導致的後天免疫缺乏症候群（AIDS）仍缺乏有效治癒的療法，全球約有3800萬愛滋病感染者與之共存。不過，愛滋疫苗依然被視為是抑制傳染的一大希望。
現階段消息雖然對莫德納的短期性獲益沒有太大幫助，預期仍可吸引看好mRNA技術長期性發展的投資人。
中國疫情再起，疫苗股回溫
3月14日，另一間在疫情中聲名大噪的德國生技公司「BioNTech SE」股價也繳出亮眼表現。其疫苗夥伴輝瑞與大廠嬌生股價也有提振。
分析師認為，在中國大陸確診數暴增、深圳等大城進入封鎖狀態的消息渲染下，投資人評估可能疫情距離告終還得等上好一段時間。
先前市場認為，在世界許多地區，Omicron擾動社會運作的幅度漸緩，這些在疫情中賣出大量疫苗的公司收益也會大減。
其中，只有新冠肺炎疫苗「Spikevax」一支商業化產品的莫德納，獲益前景看來尤其動盪。
因而，與可以倚靠新冠口服藥Paxlovid催動2022年收益的輝瑞相比，莫德納雖宣布自己正在推動44項計畫，在新冠疫苗之外的短期收入來源卻不明朗。分析師預估，莫德納每股盈餘到了2023年會下滑到10美元左右。
預期新冠流感化，次世代、多合一疫苗同步推進
即便中國大陸境內疫情延燒，但因使用大陸國產疫苗，不太可能對莫德納的疫苗銷量有太大幫助。莫德納至今簽下的2022年預購協議已近190億美元（約新台幣5488億元），再加上30億美元（約新台幣866億元）的期權。
據莫德納透露，自家疫苗的主要市場之一、美國也尚未下2022年的新訂單。因此隨著疫情變動，這個數字只可能會更高。
目前多國預約的疫苗訂單，多是為了年長者與免疫力較低的脆弱族群儲存加強劑。莫德納醫療長伯頓（Paul Burton）預期，新冠肺炎可能會走向如流感等呼吸道傳染病的季節性模式。大部分的人不會產生重症，但對脆弱族群來說仍具致命性。
與輝瑞相同，莫德納的次世代疫苗也已在臨床實驗階段。但莫德納更高遠的目標，是要發展出可對抗三大呼吸道病毒（流感、呼吸道融合病毒、新冠肺炎）的疫苗，提供大眾每年施打。
莫德納執行長班塞爾（Stephane Bancel）先前在世界經濟論壇（WEF）中表示，這種三合一疫苗可望在2023年秋季問世。並期待以此為基礎，發展出長期性的訂戶模式。
站在mRNA的技術基礎與新冠肺炎疫苗的獲利上，莫德納想證明自己在全球生醫舞台所占據的地位，這條路或許才正要起步。
